首页 家电百科 实时讯息 常识
您的位置: 首页 > 实时讯息 >

股市特别报道·财经聚焦丨4月A股市场怎么走?投资者如何操作?

0次浏览     发布时间:2025-03-31 19:43:00    

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

进入4月,随着宏观经济数据逐步公布,A股上市公司业绩陆续披露,市场将步入基本面验证期。近日上证指数在3300点附近震荡,4月A股市场将怎么走?

业内人士表示,4月A股市场将从“流动性、政策预期驱动”逐步转向“基本面驱动”,业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。

每年4月,上市公司年报和一季报密集披露,市场从“政策预期主导”转向“基本面验证”。据广发证券统计,过去5年的数据中,4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月,二三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着,下一阶段,市场将从年末年初的“炒预期”,逐渐进入对于业绩的前瞻与验证阶段,对A股一季报的关注度随之抬升。

国泰君安证券也表示,过去十年以来,4月、7月与10月个股表现与业绩增长相关性最为密切,其中4月是全年中股市最关注业绩增长的月份。

从基本面看,根据申万宏源策略团队的观察,电子、通信、汽车等行业的业绩预告较为亮眼;而计算机、传媒等板块则面临压力。尤其值得关注的是科技板块的分化——过去半年,AI产业链在“DeepSeek大模型”“具身智能”等概念驱动下狂飙突进,但缺乏业绩支撑的主题股已现疲态。

中信证券从资金面角度分析指出,后续A股有望回暖。一方面,中信证券渠道调研的情况显示,后续部分追逐港股的趋势资金可能会流向A股;另一方面,两市股票型ETF近期重新开始获得净流入,3月28日当周累计净流入22.1亿元,结束了连续8周净赎回的态势。

华金证券邓利军认为,4月A股延续震荡走势、难大涨或大跌。一是从盈利和信用框架来看,4月工业企业利润增速和中长期增速大概率均处于回升趋势中,这对A股走势有较强的支撑。二是4月国内流动性维持宽松,外资等机构资金可能继续流入。三是4月市场情绪可能受到一定扰动:首先,季报对科技等成长行业4月表现有较大影响;其次,地缘等风险可能对4月情绪有一定扰动。

对于近期以AI产业链为代表的科技板块的回调,业内人士认为,AI产业链的产业趋势仍在演绎,整体景气度稳中向好。

中银证券指出,AI技术正从“发散期”进入“耦合期”,国内算力产业链和低空经济等细分领域有望突破。例如,深圳、成都等地已启动低空物流试点,相关配套政策密集出台;而“DeepSeek”大模型的商业化应用,也在教育、医疗等领域加速渗透。

海通证券认为,从中期维度来看,AI浪潮引领下产业周期向上的科技是本轮行情主线。从技术端看,近期腾讯、阿里等科技企业纷纷加大对AI领域的资本开支,或为科技行业带来增长动力,拥有技术优势的龙头企业正加速崛起中。

不过,华泰证券何康提醒,AI中上游需经历“去伪存真”的过程,只有真正落地爆款应用的企业才能穿越周期。

投资者该如何操作?

国泰君安证券表示,4月看好受“两新”政策(大规模设备更新和消费品以旧换新)提振的板块,如电力设备、轨交、工程机械、消费电子、家电等。此外,部分周期行业有望受益于供给端优化或新需求拉动涨价,投资者可适当关注化工、有色、建材等方向。

光大证券认为,短期可适度配置红利类资产,长期可关注科技成长及消费两条主线。

申万宏源建议,二季度以高股息资产为核心配置,同时保留科技股的“观察仓”。

兴业证券则强调“新质生产力”主线,看好人工智能、低空经济的政策红利。

国信证券建议,关注PEG(市盈率相对盈利增长比率)在0.5-1之间的工程机械、工业金属板块,这些领域不仅估值合理,还受益于欧洲制造业复苏带来的外需提振。

相关文章