鹰眼预警：沃森生物营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，沃森生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为28.21亿元，同比下降31.41%；归母净利润为1.42亿元，同比下降66.1%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比下降81.1%；基本每股收益0.0889元/股。

公司自2010年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沃森生物2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为28.21亿元，同比下降31.41%；净利润为1.74亿元，同比下降65.89%；经营活动净现金流为10.37亿元，同比下降8.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为28.2亿元，同比大幅下降31.42%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为70.35%，-42.44%，-66.1%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为46.91%，-33.95%，-81.1%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-31.42%，营业成本同比变动-4.11%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为70.32%、75.37%、85.4%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为12亿元、11.3亿元、10.4亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为79.69%，同比下降6.77%；净利率为6.18%，同比下降50.27%；净资产收益率（加权）为1.51%，同比下降66.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为88.02%、85.47%、79.69%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.45%，12.43%，6.18%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.23%，4.54%，1.51%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.41%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.84%，同比下降18.8%；流动比率为2.98，速动比率为2.66；总债务为5亿元，其中短期债务为6689.54万元，短期债务占总债务比为13.37%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比下降16.89%；存货周转率为0.64，同比增长8.94%；总资产周转率为0.19，同比下降30.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.68，1.23，1.02，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.35，0.27，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.18、1.98、1.45，持续下降。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为21.1亿元，固定资产为19.4亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为9.3亿元，较期初增长203.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为4.2亿元，同比增长41.64%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长41.64%，营业收入同比增长-31.42%，管理费用增速高于营业收入增速。

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