诺安全球收益不动产（QDII）财报解读：份额增长132.02%，净资产大增116.76%，净利润亏损152.24万元，管理费支出56.18万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安全球收益不动产（QDII）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现显著变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模显著增长

本期利润与净资产情况

诺安全球收益不动产（QDII）本期利润为 -1,522,356.13元，上年度为1,772,720.44元，由盈转亏。期末净资产为52,890,223.31元，较上年度末的24,399,732.78元，增长了116.76%。这一增长主要源于基金份额的增加以及未分配利润的变动。

基金净值表现：短期波动，长期仍有差距

从净值表现来看，过去一年基金份额净值增长率为0.22%，同期业绩比较基准收益率为2.75%，基金跑输业绩比较基准2.53个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -16.27%，业绩比较基准收益率为 -3.95%，跑输业绩比较基准12.32个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为52.14%，业绩比较基准收益率为171.35%，差距明显。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整仓位

投资策略分析

2024年上半年，受美元降息预期变化等因素影响，富时发达市场不动产信托基金（REITs）指数震荡下修。下半年市场预期美联储降息，投资者配置不动产信托基金，推动指数上涨，但四季度因市场对特朗普上台后的不确定性，板块大幅回调。基金年初基于联邦利率高位判断减持获利个股，季度末回补仓位，三季度随申购增加加仓，四季度因降息预期转变减仓。

业绩表现原因

尽管基金在年内根据市场变化调整仓位，但仍未能跑赢业绩比较基准。主要原因可能是市场波动频繁且剧烈，对REITs市场的影响超出预期，同时基金在资产配置和个股选择上的调整未能完全适应市场变化。

费用情况：管理与托管费用增长

管理人报酬与基金管理费

当期发生的基金应支付的管理费为561,845.30元，较上年度的341,368.45元增长了64.59%。其中，应支付销售机构的客户维护费为170,388.76元，应支付基金管理人的净管理费为391,456.54元。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为131,097.17元，较上年度的79,652.62元增长了64.59%。托管费率为年费率0.35%，与上年度一致。

投资收益与交易情况：股票投资收益与交易费用

股票投资收益

股票投资收益（买卖股票差价收入）方面，2024年为2,030,911.18元，上年度为426,277.80元，增长了376.43%。股利收益为1,187,221.58元，上年度为727,665.94元，增长了63.16%。

交易费用

交易费用方面，2024年买卖股票的交易费用为133,044.68元，上年度为8,022.91元，大幅增长1558.23%。这可能与基金在2024年的交易活跃度增加有关。

份额与持有人情况：份额大幅增长，持有人结构稳定

开放式基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为17,090,643.99份，本报告期基金总申购份额为55,242,367.84份，总赎回份额为32,699,608.71份，期末基金份额总额为39,633,403.12份，较期初增长了132.02%。

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,356户，户均持有的基金份额为29,230.40份。机构投资者持有份额占比0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%，持有人结构较为稳定。

风险与展望：市场不确定性仍存

管理人对市场的展望

管理人维持审慎中性观点，认为发达市场逐步进入降息周期，对REITs资产有利，但美国国内政治局面变化和全球地缘政治事件演变给市场带来不确定性。

投资者需关注的风险

投资者需关注基金业绩持续跑输业绩比较基准的风险，以及市场不确定性可能导致的净值波动风险。尽管基金在2024年资产规模有所增长，但净利润亏损以及费用增长等情况也值得关注。同时，单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，可能引发大额赎回导致的净值波动和基金流动性风险。

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