来源:新浪基金∞工作室
2025年3月29日,万家基金管理有限公司发布万家增强收益债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额、净资产等关键指标出现较大变化,同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标:净利润增长,资产规模缩水
本期利润与过往对比:实现正增长
2024年,万家增强收益债券本期利润为23,723,186.07元,较2023年的18,974,039.88元增长了24.92%。本期已实现收益为26,769,518.46元,而2023年为10,838,087.79元,增幅明显。这表明基金在2024年的经营成果有所提升。
年份 | 本期利润(元) | 本期已实现收益(元) |
---|---|---|
2024年 | 23,723,186.07 | 26,769,518.46 |
2023年 | 18,974,039.88 | 10,838,087.79 |
净资产变化:规模大幅下降
2024年末,基金期末净资产为563,897,244.12元,与2023年末的1,365,203,934.71元相比,减少了791,306,690.59元,降幅达57.95%。这一显著变化反映出基金资产规模在过去一年中大幅缩水。
基金净值表现:跑输业绩比较基准
净值增长率与基准对比:差距明显
2024年基金份额净值增长率为1.88%,而同期业绩比较基准收益率为8.83%,基金跑输业绩比较基准6.95%。从长期数据看,过去三年基金份额净值增长率为2.05%,业绩比较基准收益率为18.51%,差距同样较大。
阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
---|---|---|---|
过去一年 | 1.88% | 8.83% | -6.95% |
过去三年 | 2.05% | 18.51% | -16.46% |
净值增长趋势:先抑后扬
回顾2024年A 股市场,市场先抑后扬。基金权益部分前三个季度采取“先防守控制总仓位、红利为主科技为辅”的策略,相对良好地应对了熊市。但四季度表现不佳,错过国庆节前后的市场主线行情,且在光伏和新能源汽车行业投资逻辑变化后止损,导致相对收益受损。
投资策略与运作:债券与权益表现分化
债券投资:把握波段增厚收益
2024年债券市场波动较大,上半年震荡上涨,三季度上涨后季末波动大,四季度震荡上涨。基金债券仓位全年配置中高等级信用债为主,维持合理杠杆水平,积极参与波段交易获取资本利得增厚收益。
权益投资:策略调整有得有失
权益部分在2024年先抑后扬,前三个季度市场低迷,基金采取保守策略,相对较好地应对。然而,四季度市场反弹,基金因前期保守策略错过主线行情,且在光伏和新能源汽车行业投资决策失误,导致表现不佳。
管理人展望:债券无系统性风险,权益关注结构性机会
债券市场:关注节奏变化
展望2025年,管理人认为债券资产仍无系统性风险,但节奏上存在不确定性。政策性金融债和地方债发行节奏变化、市场降息预期调整、银行体系流动性紧张以及负债稳定性考验等因素,可能影响债券市场。不过,中期来看方向不变,基金将持续关注市场机会。
权益市场:把握结构性行情
权益市场方面,管理人认为市场将呈现区间震荡风格,但风险偏好提升,结构性行情可能大有可为。投资策略将改为“不再刻意压低总仓位、成长为主红利为辅”,加大对产业趋势前沿变化的跟踪和个股研究深度,关注AI、新消费等行业的结构性机会。
费用分析:管理、托管费双降
基金管理费:略有下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,994,427.04元,相较于2023年的8,372,292.25元,减少了377,865.21元,降幅为4.51%。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.70%的年费率计提。
年份 | 当期发生的基金应支付的管理费(元) |
---|---|
2024年 | 7,994,427.04 |
2023年 | 8,372,292.25 |
基金托管费:相应降低
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,284,121.98元,2023年为2,392,083.43元,减少了107,961.45元,降幅为4.51%。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。
交易与关联交易:中泰证券关联度较高
股票交易:中泰证券占比近半
报告期内,通过关联方中泰证券进行股票交易的成交金额为842,862,119.89元,占当期股票成交总额的比例为46.52%,显示出较高的关联度。
债券交易与回购:中泰证券占比可观
债券交易方面,与中泰证券的成交金额为36,783,647.41元,占当期债券成交总额的21.06%;债券回购交易中,与中泰证券的成交金额为4,692,300,000.00元,占当期债券回购成交总额的50.07%。
持有人结构与份额变动:机构为主,份额大幅减少
持有人结构:机构投资者主导
期末基金份额持有人户数为25,928户,户均持有基金份额19,541.11份。机构投资者持有份额374,786,682.76份,占总份额比例为73.97%,是基金的主要持有者。
份额变动:赎回导致份额锐减
本报告期期初基金份额总额为1,249,586,244.91份,报告期内基金总申购份额为1,164,990,028.59份,总赎回份额为1,907,914,294.25份,导致期末基金份额总额降至506,661,979.25份,较期初减少了60.90%。
项目 | 份额(份) |
---|---|
期初基金份额总额 | 1,249,586,244.91 |
本报告期基金总申购份额 | 1,164,990,028.59 |
减:本报告期基金总赎回份额 | 1,907,914,294.25 |
本报告期期末基金份额总额 | 506,661,979.25 |
万家增强收益债券型基金在2024年经历了资产规模缩水、份额减少等变化,虽然净利润有所增长,但净值表现跑输业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时,需密切留意管理人投资策略调整及市场变化带来的影响。
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